: m f8 ?7 |# y( A' |! x+ J$ s ●殷剑锋：中国社会科学院金融研究所博士殷剑锋认为，前几次上调存款准备金率对冻结银行流动性，起到了明显效果，但对商业银行运用资金信贷，并没有产生大的影响。本次银行加息，有利于从总量上加以调控。 $ J) H+ i. P5 \9 X: n$ ]/ O. M4 P3 E. Z2 m0 Z
●汤敏：一年期存贷款基准利率上调0.27个百分点，只是一个小幅调整，是央行发出的一个政策信号，并不意味着调控政策的结束。 ) k i3 h& s# U0 e( n
, ?' R# o. N: p' r ●秦池江：“从发行央行票据，到今年两次上调存款准备金率，再到使用银行基准利率，这表明央行货币政策工具得到了全面动用。”秦池江说。银行利率上调可能对股市、国债市场产生影响，但程度不会太大。不过，银行加息后也容易吸引游资进入境内追逐利差收入。他建议，当前要遏制流动性过剩、防止投资反弹等问题，最根本的是要优化经济结构，除了货币政策之外，要同时加大财政税收政策的配合。作者: shishi 时间: 2007-3-18 09:18
■加息后对股市的影响 ' Y% o9 E# e5 b3 [9 K4 l6 I
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加息将使股市“先抑后扬” % B c/ S, ^1 d
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■文国庆：和讯信息首席分析师文国庆表示，这次加息完全在大家的预期当中，虽然会在短期内对股市有一定影响，但目前我国经济形势很好，由于投资者对牛市的看好，近一段时间基金销售和证券开户火爆增长，进入股市资金多，即使加息也不会对股市有太大的影响。因此周一大盘会先低开，估计跌幅会有上百点，但当天会有反弹。文国庆认为，加息对投资者来说是非常好的买入机会。 # ?6 s2 U# T2 E* G1 K
通货膨胀预期加重 ; @# p6 [9 s K$ {$ q+ \( t# g0 w' V! L. B9 U# z9 m
值得注意的是，两项数据的同步上扬导致了加息预期在全国两会期间弥漫了整个资本市场。国家统计局13日发布的报告显示，2月份，全国居民消费价格（CPI）总水平同比上涨2.7％，涨幅比上月上扬0.5个百分点，这离央行制定的警戒线仅一步之遥。 # X& E. z2 m7 G% Z; h# _
* Z% J# a3 D1 Y8 Z ]& `! T 同时，银行信贷扩张的加快导致的市场流动性过剩危机也令央行“头痛不已”。根据央行12日公布的金融统计数据显示，今年1~2月人民币贷款增加9800亿元，同比多增2636亿元，仅2月份信贷增长就高达4138亿元。广东某国有银行负责人指出，银行普遍都有“早放贷、早盈利”的心态，因此每年的1季度都成为了全年放贷任务的重点阶段。作者: shishi 时间: 2007-3-18 09:20
下跌正是介入基金良机 ! b( W5 s9 M {" o/ e
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加息了！股民心中在打鼓，买了基金的投资者，心中同样是惴惴不安。面对股市下周走势的不确定，很多投资者心中无底，手中的基金究竟该如何操作呢？让我们一起来听听基金经理的观点。 ; d9 \3 ]- t! O ! F3 h+ Z( O" Q& d( P3 g/ r 基金经理：加息对个股的冲击可能比较强，但对基金净值的冲击不会太大，毕竟基金的投资比较分散，所以能够有效分散市场的风险。由于基金手中持有的地产股数量并不会太多，净值即使出现下跌，跌幅肯定比股票要小得多。所以这个时候如果投资者想波段操作，可能最终的结果往往会“低卖高买”。作者: shishi 时间: 2007-3-18 09:21
人民币理财产品收益有望上涨 # e2 e9 n# ]/ Q, y) g: _' u0 j8 a- h8 f# k4 Y8 Z" @0 N% E- p
昨日，光大银行成都分行私人银行部理财经理邓俊在接受记者采访时表示，央行加息，今后新发行的人民币理财产品、国债等收益有可能随之水涨船高，收益有望增加。 # X9 c6 ~ Z6 E$ Y. T 0 v# J& \% I6 V) w* K% v5 z 邓俊表示，由于加息后人民币与美元的利差进一步缩小，加之加息有可能吸引更多的外来资金，从而促使人民币进一步升值，因此，国内投资者持有美元的信心有可能会减弱，从而抛出美元，增持人民币。作者: shishi 时间: 2007-3-18 09:21
加息对今后政策的影响 ) K. |. x- B8 |) _. P" z 0 O- S1 }+ _. @2 v! E: v4 q 今年可能再加息 9 D- K( Z2 y( W% k# N& G# {5 H5 Z
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对于今后央行货币政策的走向，国内外的一些机构和专家普遍认为，由于流动性过剩问题难以一蹴而就地解决，年内央行再出货币紧缩政策的可能性很大。 6 M/ {2 Y6 j3 R! y- K: s. v* N 3 @# W6 [+ n' ~8 L, i% ]! m0 S" o8 Q* A ■哈继铭：中国国际金融公司首席经济学家哈继铭则表示，如果信贷扩张、通胀压力不改，央行下半年可能还有一次同等幅度的加息。不过，考虑到中国目前货币政策受到汇率政策牵制，央行难以仅仅靠利率手段进行调控，而仍需依赖其他工具的组合。他预计，近期央行再上调存款准备金率的可能性很大。 $ x, E4 L/ p) }) H1 @5 Y* w, v q1 ]: |' O- k( D
■巴曙松：国务院发展研究中心金融所副所长巴曙松却认为，加息只体现了央行货币政策工具选择上的多样化，央行继续加息的空间已不大。作者: shishi 时间: 2007-3-18 09:22
人民币升值压力增加 8 u6 l/ I% u. R# l6 X) A
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本次加息有可能增加人民币升值的压力。中国的利率水平一直低于美国，而美国的利率是国际金融市场利率水平的重要决定因素。曾刚分析说，本次加息将缩小中美之间的利差，从而降低国际游资进入中国进行投资和投机活动的成本，可能吸引更多的国际资金进入中国，加大人民币升值的压力。并且，他预计美国有可能在下半年降息，届时中美之间的利差将进一步缩小，人民币升值的压力可能更大。基于这个外部限制因素，曾刚认为央行不宜频繁加息。 2 G$ l Q. ]5 r1 m% g
% o! C7 c r8 _7 E$ k ^9 k ■曾刚：本次加息的更大意义是心理上的，即通过这一信号，向市场主体表示国家对于当前经济进行宏观调控的态度。事实上，在货币政策领域，目前央行面临的主要挑战是流动性过剩，但加息对于这个问题没有直接的效果。因此，曾刚预计，在本次加息之后，未来央行还会使用发行央行票据和提高存款准备金率等方式，继续回收流动性。作者: shishi 时间: 2007-3-18 09:22
