美债上限谈判进入“读秒期”。一方面，尽管美国提高法定债务上限谈判初现协议轮廓，但民主党和共和党在某些关键问题上互不相让，使得国会本该在27日对最新提案的表决推迟到28日，而该提案预计难以通过。另一方面，27日欧洲时段，直接体现债务违约风险高低的美国信用违约掉期(C D S)利差大幅上扬，且一年期和五年期CD S曲线倒挂，显示出市场认为美债近期违约风险更大。; C8 q4 A' V/ [" }: u7 K f
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市场人士分析，债务违约的“黑天鹅”事件不能排除，而一旦违约形成，将对美国自身及全球资本市场形成比以往更严重的影响，而美债风险的长期化可能对全球的流动性造成冲击。& U+ ]2 E# ^# G M, L
+ C; k/ r7 ? g! ~7 s 伴随着8月2日这一最后期限的临近，市场对美债违约的疑虑逐步发酵。27日欧洲时段，美国一年期CD S利差走高8个基点，至85个基点纪录高位；而五年期CD S利差上涨3个基点，至62个基点。一年期和五年期CD S曲线倒挂，显示出市场认为美债近期违约风险甚至大于远期(C D S利差越大则对应债务的违约风险越高)。0 J7 K+ t+ [3 [8 s8 n
! F4 p: T* r7 ? 美国作为投资者避风港而享有A A A评级的时间已长达94年。据媒体援引穆迪投资者服务公司的话称，目前的CD S价格水平暗示，美国债务评级应为A A，而非目前的A A A。 # O, o* {9 t1 O5 [6 @# P# ~6 [* v* C1 w+ R$ z+ P8 Y2 `, J
担忧情绪也蔓延至其它市场，正如国际货币基金组织(IM F)总裁拉加德所言，其将带来“溢出效应”殃及全球经济。美元对各国主要交易币种28日继续出现全面走弱态势，德意志证券指出，非美币别的全面走升情况相当少见。目前，美元指数跌落至三个月低位，美元对日元跌至3月份日本大地震时期低位附近，澳元、新加坡元、马来西亚的林吉特兑美元则创出数十年来新高。纽约股市三大股指27日经连续三天下跌，且跌幅有逐渐扩大之势，代表市场趋势的标准普尔500指数27日下跌2%以上，为近两个月以来最大单日跌幅。投资者恐慌情绪也带动资金转向传统的避险工具黄金，使得国际黄金期货价格近期在创历史新高后高位震荡。 8 k: A& ]4 {9 W 9 V; z7 h9 h6 C “虽然，从历史经验上来看，被动上调美国债务规模上限是近十年来的常态，而即便出现由于债务上限问题导致的短期技术性违约，对资本市场的冲击也十分有限，但是，目前美国的政治局面和财政健康情况异于以往：第一，大选前夕，政治局面胶着，两党博弈或造成美债违约这类“黑天鹅事件”再现的概率加大；第二，财政恶化，改善前景黯淡，一旦债务违约，对资本市场的冲击可能要显著大于前几次。”华创证券最新发布的研究报告指出，若8月2日前，债务上限未能上调，“选择性优先支付”、“资产出售”以及“削减开支”，这三类紧急应对措施均将会对美国实体经济，甚至全球资本市场带来冲击。2 C5 `. i$ h# m; I, g1 k
