|
- 积分
- 7165
- 威望
- 1544
- 金钱
- 4
- 阅读权限
- 90
- 在线时间
- 677 小时
|
围猎“中国概念股” 第三方是获益方
2 d. l0 j/ Q% p/ R+ Ewww.csuchen.de 一场围猎中国概念股的战役升级，从美国市场蔓延到了加拿大，这场区域战争有演变成“世界大战”的危险。当然，有损失方，肯定有获益方，那些不遗余力“告刁状”的第三方，同时也在大肆做空，从另一个方向，享受着中国概念股的红利。7 y2 H1 z' c2 a' J
: g9 T+ {3 V; E( y
6月8日，在美国上市的当当网开盘跌破发行价，下挫近5%。同日，在加拿大多伦多上市的嘉汉林业大跌34.26%，收盘报4.01美元。粗略统计，目前已有5家中国概念股公司被勒令退市，18家中国概念股公司被停牌。* ~( C2 |) q4 ~1 j& @
4 q% J: i% ?8 g8 I" n$ b 风波又起
6 @! l5 ~; ]4 l: V7 [www.csuchen.de4 A6 I$ Z5 l3 r- w1 U" C" ^
当当网CEO李国庆第一时间在微博中发表了自己看法。“在西方的中国股连续大跌。我的分析：一是两家公司因假账被停牌；二是互联网泡沫；三是上市前吹牛皮，上市后业绩没达成；四是马云对支付宝变股‘土改’；这些导致投资人丧失对中国股信任，纷纷出售中国股。我相信业绩是决定股价的最重要因素，当然需要时间被认可。”% \7 E! h- o- e# R* H2 ?6 v
! |- Y: B( j9 }1 G# X9 W3 X 6月2日，嘉汉林业被美国知名的中国概念股打假公司浑水摸鱼(Muddy Waters)质疑财务造假，并指控其为“庞氏骗局”，导致该股暴跌。6月6日，嘉汉林业对浑水摸鱼的报告进行回应，股价有所反弹。但昨日再度大跌，4.01美元的收盘价比该公司被质疑前的18.21美元已经累计下跌78%。! E8 G+ m1 F) h( Z+ i: H7 D. e
) A5 V- }2 E5 [& R6 G# m
“嘉汉林业的下跌，代表着中国概念股在美的这场信任危机，有可能进一步扩散到其他的资本市场。”昨日，一家总部位于纽约的国际投行相关人士在接受《国际金融报》记者采访时表示。. | v" a' N y' {; ^4 X6 J1 S% a4 f
9 q+ d( U$ A5 Z- c! o
“灰色地带”冲动) q2 n& c: W9 B, P
" j9 |; B m4 v8 ^3 E1 i “早就预计中国概念股会面对这样的质疑，现在才出现，时间比预计的要长。”昨日，招商证券(香港)董事总经理温天纳在接受《国际金融报》记者采访时表示。5 ]9 ^& \: Z/ _0 j8 Z/ N
+ {1 n, V) c* F
作为资深投资银行家，温天纳参与了不少中国企业赴海内外上市的融资项目。据温天纳介绍，2003年以后，香港逐步收紧了内地民营企业赴海外上市的渠道，使越来越多的民营企业转投美国、加拿大、新加坡等海外市场，为如今中国概念股的遭遇埋下了伏笔。据了解，2003年5月，联华超市赴香港上市时就曾因财务问题而导致上市进程遇阻。www.csuchen.de9 }9 R- C3 G: K$ n) g M. i0 p
0 N3 N7 _, e- x; O8 `5 _# E0 v- W$ kwww.csuchen.de 面对在海外上市遭遇的财务造假质疑，温天纳表示，中国企业在海外上市时，为追求较好的估值和发行价格，会对财务报表进行一定的粉饰，在会计上制造所谓的“灰色地带”。“尤其是民营企业，面对巨大的资金诱惑，他们粉饰报表的冲动会更大。”
8 W- e$ X7 M& N0 N* R( a
1 c K }5 g8 u0 f/ `8 F; c 除此之外，中国和海外市场在监管机制方面也存在差别。“成熟资本市场的监管机制遵循的是普通法的精神，只要企业对监管机构作出了承诺，它就会给予信任，而不会进行严格的审查，这样的监管机制会让一些企业存在钻空子的侥幸心理。”) t- Q8 x2 _: h
: X* N" D$ G8 S% f2 w' u
不过，温天纳表示，并不是所有到海外上市的企业都有财务方面的问题。在多家企业遭遇美国监管部门的调查之后，市场有传闻称，新浪财务造假。对此，美国智治基金创始人埃里克·杰克森表示：“不相信财务造假传闻。”
8 U# R. T2 o5 o6 [* |人在德国 社区* r$ M$ X& K1 Q3 v
第三方是获益方
4 K; w3 I6 J- I1 D! ]. Vwww.csuchen.de" L9 y) s8 t+ v8 M5 n/ H1 X5 m3 X5 ~
在这轮围猎中国概念股的浪潮中，除了作为主角的中国概念股外，一些神秘的第三方研究机构也引起了市场注意。
! e9 p x- m" ~9 y: e) f% M人在德国 社区
. E6 {0 I8 d4 p( p 比如成功让华尔街著名对冲基金经理保尔森栽跟头的浑水摸鱼，算得上是这些第三方研究机构中的翘楚。保尔森旗下基金持有嘉汉林业3470万股，目前浮亏4.9亿美元。大连绿诺、东方纸业、中国高速等公司均曾被该公司质疑。
4 X$ u: B/ \- G& P3 N; u; v: w人在德国 社区3 M" U/ I6 e; ?5 _+ _2 S" L n& A
此外，还有一家叫香橼研究(Citron Research)的公司，中阀科技、东南融通、斯凯网络和双金生物都遭其质疑，且杀伤力巨大。
# L6 U1 T& b- r: u: |$ y人在德国 社区
, f$ X2 o+ r. Q 资料显示，这两家公司成立时间都未到一年。而浑水摸鱼也公告表示会做空其报告中的股票。在研究报告开篇的免责声明中，它写道，“公司可能与会员、员工和客户一起对该股进行了做空，因此如果股价下跌，将会实现巨大收益。”
8 Q! {# R0 l1 E5 l1 Q7 y A) e2 S; ?: f% y) V
“按照成熟市场的交易机制，浑水摸鱼这类公司的做法并不违规，因为他们质疑的问题是对的，而他们的操作手法也不违规。”上述国际投行人士表示，“问题出在中国企业本身和那些中介机构。”
+ t9 ]- U9 e% ?: Z# kwww.csuchen.de7 N2 S, P5 |. r# _& `& x% B
埃里克·杰克森也指出，中美两种上市审计的差异是最大的问题。审计制度的差异令美国投资人对中国股票失去了信心。“希望中国政府可以促使提高审计标准。” |
|
发表于 2011-6-10 01:28
|